PCB熱門股月營收比較 202307 欣興、金像電與定穎等

在動畫中，我們可以看到PCB熱門股欣興、健鼎、金像電、定穎和南電的月營收變化，為什麼在PCB產業中我們選擇這5間廠商呢，主要是因為這五間PCB公司近期的股票成交金額較大，以及近半年來的股價漲幅較大，定穎近半年來大漲了約223%，金像電近半年來也大漲了147%，

月營收的資料是從2001年6月到2023年7月。以月營收的角度來看，欣興的規模其實還是比金像電大很多的，但以近五年的營收資料來看，金像電的營收成長力道確實是比欣興還要大，或許這就是金像電股價這麼強的原因。

但從本益比的角度來看，要注意目前金像電要比欣興還要貴，金像電目前本益比大約28倍，欣興的本益比只有12倍。

財報分析教學 營收

營收，也稱為營業收入，是指一家公司在特定期間內所實際實現的總銷售收入，位於損益表的最上面一列。它是公司營運績效的一個重要指標，反映了公司在特定期間內所實現的銷售表現。

而月營收又是台灣資本市場特別要求要上市櫃公司提供的數據，在其他國家，公司通常只需要報告其每一季的營收，這給投資台股的投資者一個較大的優勢，可以細看到公司每月的營收績效。

在價值投資和財報分析方面，營收具有重要的意義。

第一，營收是評估一家公司業績的關鍵指標之一。投資者可以透過追蹤月營收的變化，了解公司的營運狀況和趨勢。持續增長的月營收可能表明公司有強勁的需求和市場份額，而下降的月營收可能意味著公司正面臨市場競爭、需求疲軟或其他挑戰。

第二，營收可以做趨勢分析，透過比較多個月份的營收數據，投資者可以分析營收的趨勢。這有助於確定季節性變化、市場周期或其他影響營收的因素。趨勢分析可以幫助投資者更好地評估公司未來的業績表現。

第三，公司的月營收也可以作為經濟指標，反映特定行業或整體經濟的健康狀況。例如，一家汽車製造商的月營收增長可能暗示著汽車市場的強勁需求。

第四，營收可以配合其他數據做財報分析，在財報分析中，月營收是評估公司財務狀況的一部分。它可以幫助分析師評估公司的收入穩定性和增長潛力，並與其他財務指標如毛利率、淨利率等相互關聯。

總之，月營收作為一個關鍵的業績指標，在價值投資和財報分析中扮演著重要的角色，幫助投資者了解公司的業務運營狀況以及未來的增長潛力。

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金像電在AI伺服器基板的營運概況

2368的金像電主要業務為印刷電路板，其毛利率在PCB同業中算在平均之上，2023年第二季毛利率在22%。

首先，在生產基地方面，金像電主要在台灣廠和蘇州廠生產中高階的交換器板和伺服器板，而常熟一廠則負責中低階伺服器板，常熟二廠則是NB筆電板廠。預計2023年的資本支出將與2022年持平，大約在12-14億元左右，主要是用於更新和升級設備。但為了滿足客戶的分散生產需求，金像電也在評估在東南亞地區建立生產基地的可能性，如果確定下來，可能會進一步增加資本支出。

在AI相關伺服器產品方面，金像電預測，2023年第3季度的表現將優於第2季度，預計2023年下半年AI伺服器的收入比例將達到5%到10%，這將推動公司整年營運逐季增長，如果客戶的需求維持正常，金像電預計第3季度的營收將實現雙位數的季度增長。

隨著AI時代的來臨，金像電憑藉其技術優勢，有望在AI伺服器和高階網絡通信領域取得競爭優勢。自2023年第2季度開始，公司的業績已經開始回暖，並且隨著傳統旺季的來臨，預計金像電的業績將繼續攀升。

金像電2023年第2季度的總營收為69.29億元，上半年的總營收為132.61億元，年度下降13.8%。不過，金像電表示，2023年的業績將逐季增長，隨著AI伺服器產品的出貨開始，預計2023年下半年AI伺服器相關產品的收入比例將達到5%到10%，而2024年可能達到兩位數的比例。

金像電持續提升技術能力，致力於數據智能管理，引入更精密和節能減碳的設備，同時調整產品結構以增加價值，希望減少碳排放並提高盈利。

此外，為了滿足客戶對非中國大陸和台灣生產地的需求，公司從2022年底開始積極評估在東南亞建立工廠的可能性，並計劃在2023年6月初在泰國巴真府進行投資建廠，預計到2025年將開始量產。

接下來談談高階AI伺服器如何對供應鏈產生影響，高階AI伺服器使用的銅箔基板CCL和印刷電路板PCB，以及高密度互連板HDI的需求，大約是一般伺服器的5到8倍。在這方面，楠梓電在NVIDIA的通用基板中處於領先地位，金像電在非NVIDIA的AI通用基板和伺服器主板中也領先，而欣興在NVIDIA的OAM（操作維護管理）HDI方面領先，並且在通用基板方面也表現出色。

AI GPU的需求主要集中在領先的ABF載板製造商，如日本的揖斐電（Ibiden）和欣興，而其他載板製造商可能會受到影響，導致供應超過需求的情況持續較長的時間。

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